一 | 【文/观察者网邓军编辑/赵乾坤】 2026年范堡罗航展开幕首日空中客车公司连获宽窄体订单，窄体市场双寡头博弈再升温。 2026年范堡罗国际航展于7月20日至24日在英国范堡罗国际会展中心举行，预计吸引全球逾1200家参展商。作为每两年一届、规模仅次于巴黎航展的世界第二大航展，范堡罗历来是民用航空器大额交易的集中爆发地——2024年范堡罗国际航展，参展各方达成的商用飞机及发动机订单总价值突破1000亿美元。 R图 005930_0 　　三星电子股价大跳水。 2026年范堡罗国际航展首日，空中客车拿下多笔关键订单，覆盖宽体与窄体两大产品线，其在民机市场的竞争力再度被订单验证。开展前夕，空客与波音在窄体机赛道上的拉锯进一步升级，成为中外媒体聚焦的看点。

二 | 据美国航空行业媒体AINonline报道，2026年范堡罗航展开幕当日，两家飞机制造商先后举行签约仪式，各自宣布数百架窄体及宽体客机订单。空中客车提供给观察者网的资料显⽰，总部位于沙特的新兴全服务国际航司利雅得航空确认增购6架A350-1000，使其在该机型上的确认订购总数升至31架。
　　今日早间，韩国股市开盘后，三星电子股价大幅跳水，一度大跌超7%。这笔交易属于利雅得航空2025年公布的“至多50架 A350-1000”框架协议的组成部分。

三 | 在此之前，三星电子宣布计划在第三季度派发约30万亿韩元现金股息，预计2026年股东回报资金将达到约90万亿至110万亿韩元。利雅得航空将由此成为沙特首家运营 A350-1000 的航司，并借该机型推进国际航线扩张，呼应沙特“2030愿景”。

四 | 截至2026年6月底，A350系列全球确认订单已达1595架，来自68家客户。　　高盛在最新发布的报告中指出，AI（人工智能）交易的“躺赢”时代或许已经结束，开始进入了一个更加依赖基本面、盈利预期和估值错配的阶段。高盛还表示，存储板块和数据中心板块的估值缺口最为突出，是目前最具吸引力的战术性机会。空中客车另一笔订单来自国际航空金融平台SMBC Aviation Capital——其确认增购65架A321neo与35架A320neo，协议于范堡罗航展期间落定。SMBC本身是 A320系列最大客户之一，连同母公司住友商事，已从空客直接订购超900架飞机，覆盖空客全谱系。　　三星电子跳水　　北京时间8月24日早间，韩国股市开盘后，三星电子股价直线跳水，盘初一度大跌超7%，截至北京时间8:30，跌幅达6.84%。 AINonline援引SMBC首席执行官Peter Barrett的说法称，这批新预订的飞机将在2030年起陆续接收。

五 | 受此拖累，韩国KOSPI指数跌1.89%。SK海力士则小幅走高，现涨0.35%。最新消息显示，2026范堡罗航展第二日，菲律宾航空宣布增购9架空客A350-1000飞机。同日，总部位于塔吉克斯坦杜尚别的私营航空公司Shohin航空宣布订购4架空客A320neo系列飞机，这是该公司首次订购空客飞机，并已作为未公开订单列入空客六月底的订单记录。截至2026年6月底，A350系列飞机已获得全球68家客户的1595架确认订单。

六 | 　　消息面上，三星电子此前公布了史上规模最大的股东回报计划，预计2026年向股东返还最多110万亿韩元（约合人民币5300亿元），相当于自由现金流的五成左右。　　据三星电子向监管机构提交的文件，公司将派发约30万亿韩元第三季度现金股息，并回购约15万亿韩元股票用于员工薪酬计划。　　Petra Capital Management管理合伙人兼首席投资官Albert Yong表示：“市场真正关注的问题在于增量规模有多大，以及回购与股息各占多少比例。”　　目前，三星电子尚未公布回报计划的具体结构细节，股息与回购的比例仍有待明确。具体细节或将在10月下旬的董事会上最终确定。另据英国路透社的报道，2026年范堡罗国际航首日，波音公司与SMBC航空资本达成协议，后者订购100架737MAX飞机，其中包括60架737-10和40架737-8。利雅得航空行使了其在2023年订购的28架波音787客机的选择权，并将其中20架飞机改为更大的787-10型。菲律宾航空公司则与波音达成至多20架787-10客机的订购协议，包括15架确认订单和5架选择权订单。　　此次三星电子公布的股东回报规模若最终落于110万亿韩元上限，将刷新韩国企业股东回报的历史纪录，进一步检验韩国上市公司能否在AI周期带来的超额利润中，持续扩大对投资者的现金分配比例。　　KB证券此前预计，未来3年三星电子的股东回报总规模至少将达到600万亿至700万亿韩元，按现金分红计算的股息率将达到7%至15%。　　在三星电子公布股东回报计划前，SK海力士也宣布了40万亿韩元回购计划，并将2025年至2027年间产生的超过50%自由现金流用于提升股东回报。但在2026年范堡罗国际航空展上，有中东的航空公司对波音777X型客机提出了质疑。　　市场预计，三星电子和SK海力士到2026年年底将持有总计2630亿美元的净现金储备。英国《每日电讯报》援引阿联酋航空公司总裁蒂姆·克拉克发表的言论称，该航司将拒绝接收首批10架波音777X型客机，并称这些延误已久且仍“无法使用”的飞机还不如做成罐头。据LSEG数据和路透测算，这一数字是英伟达预估净现金（1020 亿美元）的两倍有余，同时也超过美股 “科技七巨头” 其余六家科技企业的现金总和。　　高盛最新研判　　高盛在最新发布的报告中指出，目前AI交易的叙事逻辑正经历快速切换：随着算力成本持续下行，市场的关注焦点已从“谁是大规模资本开支的赢家”转向“谁是AI大规模普及浪潮中的真正受益者”。　　高盛表示，当前的仓位出清叠加依然强劲的AI基本面，为9月份市场重新承担风险奠定了更为健康的基础。这对近年来饱受一系列安全问题困扰的美国波音公司来说无疑是又一次打击。　　高盛认为，AI交易远未终结，但AI交易已经从过去的“普涨行情”，进入了一个更加依赖基本面、盈利预期和估值错配的阶段。　　在战术层面，高盛建议围绕“股价与每股盈利大幅背离”的机会进行交易，并指出存储板块和数据中心板块的估值缺口最为突出，是目前最具吸引力的战术性机会。

七 | 报道还提及，波音777X型客机目前遇到了诸多问题，导致其投入使用时间已从2020年推迟到最早明年。而在克拉克发表上述言论前，有消息称一架由阿联酋航空公司预订的波音777X型客机在波音西雅图制造中心附近的一个机场闲置了六年之后，于2025年被悄然“拆解”。　　从高盛编制的加权平均净利润预期与加权平均市值对比来看，上述两个板块的盈利修复尚未充分反映在股价之中。值得关注的是，中国商飞公司也参加了2026年范堡罗国际航展，展出了C909基本型和衍生型飞机模型以及C919、C929飞机模型，呈现了中国商用飞机系列产品布局。其中，90座级的C909支线飞机对高温、高原、短窄跑道等运行环境具备良好的适应性，目前已交付十余家客户，主要在中国和东南亚地区投入商业运营。190座级的C919单通道干线飞机已交付东航、国航、南航并投入商业运营。　　高盛表示，英伟达二季度财报是下一个关键催化剂，此后密集的9月行业会议季也将为市场提供重要支撑。290座级的C929宽体飞机设计工作正在稳步推进。

八 | 在此基础上，中国商飞公司还推出了C909医疗机、灭火机、货机、公务机、应急救援指挥机。近年来，全球民机制造端持续受困于生产瓶颈。　　据彭博报道，英伟达部分大型客户已经被告知，搭载英伟达AI芯片的服务器系统明年初开始可能涨价超过15%，主要原因就是内存芯片成本快速上涨。这再次证明存储产业链的议价权。　　与此同时，AI应用层正逐步获得市场关注。

九 | 按照空中客车在2026年初发布的指导意见，其全年商用飞机交付目标为870架，较2025年增加77架。A320neo 系列的产量到2027年底拟达到70至75架。Moderna与默沙东此前宣布合作开发AI辅助药物，引发市场对医疗健康AI赛道的广泛兴趣。　　高盛数据显示，医疗AI受益标的的盈利修正广度正在提升，专业投资者情绪的改善也开始带动泛型投资者入场布局AI药物研发相关机会。空中客车在7月8日公布的数据显示，6月份，公司共向49家客户交付了89架客机，单月录得总订单量为71架。截至6月底，空中客车在2026年当年已累计向77家客户交付了351架客机。

十 | 美国消费者新闻与商业频道（CNBC）援引加拿大皇家银行的分析指出，得益于空中客车第二季度强劲的交付表现，市场对其全年目标的信心有所增强。目前，投资者正密切关注该公司在A320与A350机型上，实现具体生产目标所需的更为清晰的路径与时间表。目前，空中客车积压订单超过9000架，需求持续超过供应。

十一 | 　　东财图解·加点干货（文章来源：券商中国）。据杰富瑞分析师称，空中客车6月份新增51架A320neo订单，而第二季度交付量的增长几乎完全由A320系列飞机推动。报道提及，空客公司目前正在专注于提高产量并交付已订购的飞机，同时也在筹备下一代单通道飞机。公司计划在2030年前后启动该项目，并在2030年代后半期投入使用。本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。